交易员紧盯降息风向标CPI 美债抛售暂歇

随着投资者将注意力转向债券拍卖和消费者物价指数(CPI)以寻找美联储下一步举措线索，美国国债跌势暂停。由于近几日市场重估并收缩降息幅度后对利率的押注企稳，美国公债走高，短线公债领涨。两年期国债收益率下跌多达6个基点至3.94%，10年期国债收益率下跌3个基点至3.99%。

上周公布的强劲非农就业数据震惊了押注美联储今年将再次大幅降息的交易员，并再度激发通胀可能重燃的担忧。目前投资者主要关注的是将于周四出炉的CPI数据，预计将显示物价上涨步伐逐渐放缓。市场还将关注周二和周三分别举行的三年期和10年期国债拍卖的需求水平。

瑞银全球财富管理(UBS global Wealth Management)首席投资官马克•海费勒(Mark Haefele)表示:“美国的数据还没有强劲到美联储对全球降息周期的贡献似乎即将结束的程度。”

海费勒说，投资者仍需为更低的利率做准备，预计美联储将在11月和12月两次降息50个基点。他相信，通胀数据不会给进一步的宽松政策带来什么阻碍。

交易员们目前押注，到今年年底，美联储将降息约50个基点，到2025年10月，预计将降息不到150个基点。这低于9月底降息约200个基点的预期。

美国国债周一大幅下挫，关键收益率升至4%以上，这是去年8月以来的最高水平，主要系市场缩减美联储降息预期为公债购买狂潮泼了一盆冷水。此前，公债曾连续五个月上涨。

Plurimi Wealth首席投资官帕特里克•阿姆斯特朗(Patrick Armstrong)表示:“市场对美联储降息的定价确实有点超前。”“我确实认为，到2025年，通胀可能会再次成为一个问题。”

人们的注意力再次回到通胀趋势上，美联储官员阿德里亚娜·库格勒(Adriana Kugler)表示，美联储应该把重点放在将通胀带回2%的目标上，她“强烈支持”上个月降息50个基点。与此同时，圣路易斯联储主席穆塞勒姆(Alberto Musalem)警告称，进一步降息应该是渐进的。