贝莱德：美债收益率在遭遇抛售后“更接近合理水平”

贝莱德表示，在美国大选前夕，美国国债的大幅抛售有助于债券市场的估值看起来更合理。

贝莱德基本固定收益部门投资组合经理戴维·罗加尔 (David Rogal)表示，在一份坚韧的劳动力市场报告颠覆了市场对美联储大幅降息的预期后，他看好中期债券收益率。五年期美债收益率目前徘徊在 3.9% 左右，是收益率曲线中最低的期限。

“随着大选临近，形势看起来更加公平，”他在周三表示。“我们最近对曲线前端的预期更加悲观，但已经削减了预期。”

罗格尔表示，投资者现在能够锁定中期债券的较高利率，同时不太容易受到“考虑到债券发行情况，期限溢价或较长期限债券的潜在修正”的影响。数据显示，过去五年来，这些基金的表现分别优于 85% 和 35% 的同行。

与此同时，贝莱德正在为未来的繁忙时期做准备，包括财政部的再融资公告、更多经济数据、美国大选和美联储的下一次政策会议。

罗格尔表示：“重要的是要制定计划，因为选举结果非常接近，所以要考虑如何应对不同的结果。”他还表示，该公司正在评估多种不同的情况。“对于每位候选人的财政状况如何，以及他们是在联合政府还是分裂政府的领导下运作，人们的看法存在很大分歧。”

罗加尔表示，市场上许多人认为，一个政党同时赢得总统和国会选举的局面将导致赤字上升，这对债券总体来说是不利的。

不过，他警告称，投资者必须做好准备。他说，大选结果将导致哪些政策将付诸实施存在一些不确定性，而分裂的政府将带来妥协的不确定性。