广发期货：美国三季度GDP略低于预期，美元指数持续回落，黄金续创新高

【行情回顾】消息方面，美国三季度实际GDP年化季环比初值2.8%，低于预期2.9%，前值为3%，尽管消费支出超预期增长成为主要驱动，但净出口和投资的拖累使增幅不及预期。美国10月ADP就业人数超预期增至23.3万人，大幅高于预期的11.1万人，调查显示企业招聘速度创一年多以来新高，主要由于飓风灾害袭击、数千名波音公司工人罢工，劳动力市场仍稳健；三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值从2.8%大幅反弹至3.7%高于预期的3.3%，通胀压力有所上升。据央视新闻记者获悉，以色列政府内部已就结束以黎冲突并拟定停火协议达成共识。隔夜，临近美国大选和美联储议息会议，近期宏观经济和地缘政治等消息对市场的扰动较反复，随着美国就业和通胀有所回暖，对于美联储11月可能跳过降息的可能性开始出现博弈，美债收益率走高但美元指数持续回落，金银表现分化，黄金续创历史新高。国际金价开盘后震荡走强最高涨至2789美元但美盘中段一度转跌后尾盘回升，多头力量较强，收盘价为2787.3美元/盎司涨幅0.46%；国际银价受到美国经济增长不及预期拖累全天震荡走低与黄金分化，收盘价为33.777美元/盎司跌幅1.93%。

【后市展望】目前宏观层面美国经济保持相对韧性整体上“软着陆”的可能性较高，临近美国大选结果对美联储进一步行动的节奏有较大影响，风险资产可能相对谨慎。尽管黄金处于小幅超买的区间，但全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求保持强劲使库存再度走低。情绪上若特朗普当选美国总统可能加剧通胀预期或美国经济衰退可能加快美联储降息节奏，叠加中东和东亚的地缘政治风险无法消退，利多因素被市场计入短期使黄金维持偏格局，建议多单继续持有并逢高止盈。白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏预期提振能源和有色等工业品价格但需要时间来产生效果，金融属性和工业属性支撑价格企稳32美元（8000元）关口后跟随黄金震荡上行但过程较反复，建议逢低轻仓做多。

【资金面】近期金价持续走强刺激机构增持黄金，白银跟随黄金上涨使投资者增仓ETF热情增加。

【技术面】黄金长短周期RSI指标有所回落但仍处于超买区间，追多需谨慎；国际白银跟随黄金上涨各周期趋势均线逐步形成多头排列，本周价格回落RSI指标回到超买区以下。